財務報表分析速記公式

財務報表分析

1、流動比率＝流動資產÷流動負債 

2、速動比率＝速動資產÷流動負債   

保守速動比率＝（現金＋短期證券＋應收票據＋應收賬款凈額） ÷流動負債 

3、營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數 

4、存貨周轉率（次數）＝銷售成本÷平均存貨  其中：平均存貨＝（存貨年初數＋存貨年末數）÷2 

存貨周轉天數＝360/存貨周轉率＝（平均存貨×360）÷銷售成本 

5、應收賬款周轉率（次）＝銷售收入÷平均應收賬款 

其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應收賬款是未扣除壞賬準備的金額 

應收賬款周轉天數＝360÷應收賬款周轉率＝（平均應收賬款×360）÷銷售收入凈額 

6、流動資產周轉率（次數）＝銷售收入÷平均流動資產 

7、總資產周轉率＝銷售收入÷平均資產總額 

8、資產負債率＝（負債總額÷資產總額）×100%   （也稱舉債經營比率）

9、產權比率＝（負債總額÷股東權益）×100%     （也稱債務股權比率）

10、有形凈值債務率＝[負債總額÷（股東權益－無形資產凈值）] ×100%

11、已獲利息倍數＝息稅前利潤÷利息費用 

長期債務與營運資金比率＝長期負債÷（流動資產－流動負債）

12、銷售凈利率＝（凈利潤÷銷售收入）×100% 

13、銷售毛利率＝[（銷售收入－銷售成本） ÷銷售收入]×100% 

14、資產凈利率＝（凈利潤÷平均資產總額） ×100%

15、凈資產收益率＝凈利潤÷平均凈資產（或年末凈資產）×100%

或＝銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數 

16、權益乘數＝資產總額÷所有者權益總額＝1÷（1－資產負債率）＝1＋產權比率 

17、平均發行在外普通股股數＝∑（發行在外的普通股數×發行在外的月份數） ÷12 

18、每股收益＝凈利潤÷年末普通股份總數＝（凈利潤－優先股利） ÷（年末股份總數－年末優先股數） 

19、市盈率（倍數） ＝普通股每市價÷每股收益 

20、每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數 

21、股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價 

22、市凈率＝每股市價÷每股凈資產 

23、股利支付率＝（每股股利÷每股凈收益）×100% 

股利保障倍數＝股利支付率的倒數 

24、留存盈利比率＝（凈利潤－全部股利） ÷凈利潤×100% 

25、每股凈資產＝年末股東權益（扣除優先股） ÷年末普通股數  （也稱每股賬面價值或每股權益）

26、現金到期債務比＝經營現金凈流入÷本期到期的債務 （指本期到期的長期債務與本期應付票據）

現金流動負債比＝經營現金凈流入÷流動負債 

現金債務總額比＝經營現金凈流入÷債務總額    （計算公司最大的負債能力）

27、銷售現金比率＝經營現金凈流入÷銷售額 

每股營業現金凈流量＝經營現金凈流入÷普通股數 

全部資產現金回收率＝經營現金凈流入÷全部資產×100% 

28、現金滿足投資比＝近5年經營活動現金凈流入÷近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和 

現金股利保障倍數＝每股營業現金凈流入÷每股現金股利 

29、凈收益營運指數＝經營凈收益÷凈收益＝（凈收益－非經營收益） ÷凈收益 

現金營運指數＝經營現金凈流量÷經營所得現金  （經營所得現金＝經營活動凈收益＋非付現費用）

財務預測與計劃

30、外部融資額＝

（資產銷售百分比－負債銷售百分比）×新增銷售額－銷售凈利率×計劃銷售額×（1－股利支付率）

31、銷售增長率＝新增額÷基期額  或 ＝（計劃額÷基期額）－1 

32、新增銷售額＝銷售增長率×基期銷售額 

33、外部融資銷售增長比

＝資產銷售百分比－負債銷售百分比－銷售凈利率×[（1＋增長率）÷增長率]×（1－股利支付率） 

34、可持續增長率＝股東權益增長率＝股東權益本期增加額÷期初股東權益

＝銷售凈利率×總資產周轉率×收益留存率×期初權益期末總資產乘數       

或    ＝  

＝權益凈利率×收益留存率÷（1－權益凈利率×收益留存率）

財務估價

（P－現值  i－利率  I－利息  S－終值  n―時間  r―名義利率  m－每年復利次數 ）

35、復利終值    復利現值  

36、普通年金終值：              或     

37、年償債基金：  或A＝S（A/S，i，n） （36與37系數互為倒數）

38、普通年金現值：              或  P＝A（P/A，i，n） 

39、投資回收額：    或 A＝P（A/P，i，n）    （38與39系數互為倒數）

40、即付年金的終值：       或  S＝A[（S/A，i，n＋1）－1] 

41、即付年金的現值：     或  P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] 

42、遞延年金現值：第一種方法：  第二種方法： 

43、永續年金現值：    

44、名義利率與實際利率的換算： 

45、債券價值：分期付息，到期還本：PV＝利息年金現值＋本金復利現值 

純貼現債券價值PV＝面值÷（1＋必要報酬率）n      （面值到期一次還本付息的按本利和支付） 

平息債券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）   （M為年付息次數，N為年數）

永久債券  

46、債券到期收益率＝   或   

（V－股票價值 P－市價 g－增長率 D－股利 R－預期報酬率 Rs－必要報酬率t－第幾年股利 ）

47、股票一般模式： 

零成長股票：  

固定成長： 

48、總報酬率＝股利收益率＋資本利得收益率    或   

49、期望值：  

50、方差：  

標準差： 

變異系數＝標準差÷期望值 

51、證券組合的預期報酬率＝Σ（某種證券預期報酬率×該種證券在全部金額中的比重）   即：

m－證券種類 Aj－某證券在投資總額中的比例；  －j種與k種證券報酬率的協方差 

－j種與k種報酬率之間的預期相關系數 Q－某種證券的標準差 

證券組合的標準差：          

52、總期望報酬率＝Q×風險組合期望報酬率 ＋ （1－Q）×無風險利率

總標準差＝Q×風險組合的標準差 

53、資本資產定價模型：

① COV為協方差，其它同上 

②直線回歸法    

③直接計算法  

54、證券市場線：個股要求收益率   

投資管理

55、貼現指標：凈現值＝現金流入現值－現金流出現值 

現值指數＝現金流入現值÷現金流出現值 

內含報酬率：每年流量相等時用“年金法”，  不等時用“逐步測試法”

56、非貼現指標：回收期不等或分幾年投入＝n＋n年未回收額/n＋1年現金流出量 

會計收益率＝（年均凈收益÷原始投資額） ×100%

57、投資人要求的收益率（資本成本）＝債務比重×利率×（1－所得稅）＋所有者權益比重×權益成本 

58、固定平均年成本＝（原值＋運行成本－殘值）/使用年限                   （不考慮時間價值）

或  ＝（原值＋運行成本現值之和－殘值現值）/年金現值系數   （考慮時間價值）

59、營業現金流量＝營業收入－付現成本－所得稅                         （根據定義）

＝稅后凈利潤＋折舊                                  （根據年末營業成果）

＝（收入－付現成本）×（1－所得稅率）＋折舊×稅率 （根據所得稅對收入和折舊的影響）

60、調整現金流量法：     （α－肯定當量）

61、風險調整折現率法：    

投資者要求的收益率＝無風險報酬率＋ β×（市場平均報酬率－無風險報酬率）   （β—貝他系數）

項目要求的收益率＝無風險報酬率＋項目的β×（市場平均報酬率－無風險報酬率） 

62、凈現值＝實體現金流量/實體加權平均成本－原始投資 

凈現值＝股東現金流量/股東要求的收益率－股東投資           

63、β權益＝β資產×（1＋負債/權益）   β資產＝β權益÷（1＋負債/權益） 

流動資金管理

64、現金返回線  

H＝3R－2L   （上限＝3×現金返回線－2×下限 ）

65、收益增加＝銷量增加×單位邊際貢獻 

66、應收賬款應計利息＝日銷售額×平均收現期×變動成本率×資本成本 

平均余額＝日銷售額×平均收現期    占用資金＝平均余額×變動成本率 

67、折扣成本增加＝（新銷售水平×新折扣率－舊銷售水平×舊折扣率）×享受折扣的顧客比例 

68、訂貨成本＝訂貨固定成本＋年需要量/每次進貨量×訂貨變動成本   

取得成本＝訂貨成本＋購置成本      

儲存成本＝固定成本＋單位變動成本×每次進貨量/2    

存貨總成本＝取得成本＋儲存成本＋缺貨成本  TC＝TCa＋TCc＋TCs

（K－每次訂貨成本 D－總需量 Kc－單位儲存成本 N－訂貨次數 U－單價 p－日送貨量 d－日耗用量）

69、經濟訂貨量   

總成本  

最佳訂貨次數   

經濟訂貨量占用資金  

最佳訂貨周期  

陸續進貨的經濟訂貨量  

總成本         

經濟訂貨量占用資金＝ 

70、再訂貨點（R）＝交貨時間（L）×平均日需求量（d）＋保險儲備（B）   R＝L×d＋B

（Ku－單位缺貨成本； S－一次訂貨缺貨量； N－年訂貨次數； Kc－單位存貨成本）

保險儲備總成本＝缺貨成本＋保險儲備成本

＝單位缺貨成本×缺貨量×年訂貨次數＋保險儲備×單位存貨成本 

即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc

籌資管理

71、 

72、實際利率（短期借款）＝名義利率/（1－補償性余額比率） 或＝利息/實際可用借款額 

73、可轉換債券轉換比例＝債券面值÷轉換價格 

股利分配

74、發放股票股利后的每股收益（市價）＝發放前每股收益（市價）÷（1＋股票股利發放率 ）

資本成本和資本結構

通用模式：資本成本＝資金占用費/籌資金額×（1－籌集費率）

75、銀行借款成本：  

（K1－銀行借款成本；I－年利息；L－籌資總額；T－所得稅稅率；R1－借款利率；F1－籌資費率） 

考慮時間價值的稅前成本（K）：       （P－本金）

稅后成本（K1）：    （K1）＝K×（1－T） 

76、債券成本：  

（Kb－債券成本；I－年利息；T－所得稅率；Rb–債券利率；B－籌資額（按發行價格）；Fb－籌資費率）

考慮時間價值的稅前成本（K）：        （P－面值）

                 稅后成本（Kb）     （Kb）＝K×（1－T） 

77、留存收益成本：

第一種方法：股利增長模型： 

第二種方法：資本資產定價模型：  

第三種方法：風險溢價法：   （Kb－債務成本；RPc －風險溢價）

78、普通股成本：     （式中：D1—第1年股利；P0—市價；g—年增長率 ）

優先股成本＝年股息率/（1－籌資費率）

79、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結構中所占的比重 

80、加權平均資金成本： 

（Kw為加權平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本 ）

81、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的某種資金額/該種資金所占比重

82、（p－單價 V－單位變動成本 F－總固定成本 S－銷售額 VC－總變動成本 Q－銷售量 N－普通股數 ）

經營杠桿：    公式一：     公式二： 

財務杠桿：     或    （D—優先股息；T—所得稅率）

總杠桿：DTL＝DOL×DFL     或  

83、（EPS－每股收益； SF－償債基金 ；D－優先股息；VEPS－每股自由收益）

每股收益無差別點： 

或：  

每股自由收益無差別點： 

當EBIT大于無差別點時，負債籌資有利；當EBIT小于無差別點時，普通股籌資有利。 

84、市場總價值（V）＝股票價值（S）＋債券價值（B）   假設 B＝債券面值，則： 

S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks     Ks—權益資本成本（按資本資產模型計算） Kb—稅前債務成本

加權平均資本成本    

或 ＝Σ（個別資本成本×個別資本占全部資本的比重） 

并購與控制

85、目標企業價值＝估價收益指標×標準市盈率   （市盈率模型法）

資本收益率＝息稅前利潤/（長期負債＋股東權益） 

每股股票內在價值＝每股股利現值＋股票出售預期價格現值  （股息收益貼現模式）

86、經營性現金流量＝營業收入－營業成本費用（付現性質）－所得稅＝息稅前利潤＋折舊－所得稅 

企業自由現金流量＝息稅前利潤＋折舊－所得稅－資本性支出－營運資本凈增加 

自由現金流量（CFt）＝稅后利潤－新增銷售額×（固定資本增長率＋營運資本增長率） 

87、（V－目標企業終值 ；WACC－加權平均資本成本（目標企業貼現率）；FCFt－目標企業自由現金流量）

零增長模型： 

穩定增長模型：是指（K＋1）年的自由現金流量

88、q比率法：q＝股票市值/對應的資產重置成本  股票價值＝q×資產重置成本 （q—市凈率） 

89、并購價值＝目標公司凈資產賬面價值×（1＋調整系數）×擬收購的股份比例 

或＝目標每股凈資產×（1＋調整系數）×擬收購的股份數量 

90、 

并購企業每股收益（市價）＝并購后每股收益（市價）×股票交換率 

并購后每股收益＝并購后凈收益/并購后股本總數

＝并購后凈收益/（并購企業股數＋目標企業股數×股票交換率） 

91、并購收益＝并購后公司價值－并購前各公司價值之和   S＝Vab－（Va＋Vb）

并購完成成本＝并購價＋并購費用    ＝Pb＋F

并購溢價＝并購價－目標公司價值    P＝Pb－Vb

并購凈收益＝并購收益－并購溢價－并購費用   NS＝S－P－F

或 NS＝并購后公司價值－并購公司價值－并購價－并購費用  NS＝Vab－Va－ P－F

目標企業的價值＝估價收益指標×標準市盈率   （收益法的市盈率模型）

重整與清算

92、資金安全率＝資產變現率－資產負債率＝（資產變現值－負債額）/資產賬面總額 

經營安全率＝安全邊際率＝（現有或預計銷售額－保本額）/現有或預計銷售額 

判別函數值  

X1－（營運資金/資產總額）×100；X2－（留存收益/資產總額）×100；X3－（息稅前利潤。資產總額）×100；X4－（普通股和優先股市場價值總額/負債賬面價值總額）×100；X5－銷售收入/資產總額

成本計算

93、通用公式：間接費用分配率=待分配的間接費用÷分配標準合計

某產品應分配的間接費用=間接費用分配率×某產品的分配標準

材料分配率＝材料實際總消耗量（或實際成本）÷各種產品材料定額銷量（或定額成本）之和 

人工分配率＝生產工人工資總額÷各產品實用工時之和

制造費用分配率＝制造費用總額÷各產品實用（定額、機器）工時之和

輔助生產單位成本＝輔助費用總額÷對外提供的產品或勞務總量 

各受益車間、產品、部門應分配的費用＝輔助生產的單位成本×耗用量 

94、（約當產量法）

在產品約當產量＝在產品數量×完工程度

產成品成本＝單位成本×產成品產量 

單位成本＝（月初在產品成本＋本月生產費用）÷（產成品產量＋月末在產品約當產量） 

月末在產品成本＝單位成本×在產品約當產量 

95、（按定額成本計算）

月末在產品成本＝在產品數量×在產品定額單位成本 

產成品總成本＝（月初在產品成本＋本月費用）－月末在產品成本 

產成品單位成本＝產成品總成本÷產成品產量 

96、（定額比例法）

在產品應分配的材料（工資）成本＝在產品定額材料（工資）成本×材料（工資）分配率 

完工產品應分配的材料（工資）成本＝完工產品定額材料（工資）成本×材料（工資）分配率 

97、 

成本—數量—利潤分析

98、基本方程式：

利潤＝單價×銷量－單位變動成本×銷量－固定成本或

＝邊際貢獻－固定成本

＝銷售收入×邊際貢獻率－固定成本

＝安全邊際×邊際貢獻率 

99、邊際貢獻方程式：

利潤=銷量×單位邊際貢獻－固定成本

利潤=銷售收入×邊際貢獻率－固定成本

邊際貢獻＝銷售收入－變動成本 ＝單位邊際貢獻×銷量

單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本 

變動成本率＋邊際貢獻率＝1 

盈虧點作業率＋安全邊際率＝1 

資金安全率＋資產負債率＝資產變現率

100、加權平均邊際貢獻率＝各產品邊際貢獻之和/各產品銷售收入之和×100% 

或＝Σ（各產品邊際貢獻率×各產品占總銷售額的比重） 

101、 

盈虧點臨界點作業率＝盈虧臨界點銷售量÷正常銷售量（或銷售額）

102、安全邊際＝正常銷售額－盈虧臨界點銷售額 

安全邊際率＝安全邊際÷正常銷售額（或實際訂貨額） ×100%

銷售利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率  （利潤＝安全邊際×邊際貢獻率）

103、敏感系數＝目標值（利潤）變動百分比÷參量值變動百分比 

如：銷量敏感系數＝利潤變動百分比÷銷量變動百分比

（銷量敏感系數，也就是營業杠桿系數）

成本控制

104、變動成本差異分析的通用模式

差異＝價差＋量差

價差＝實際用量×（實際價格－標準價格）

量差＝（實際用量－標準用量）×標準價格

105、直接材料成本差異＝材料價格差異＋材料數量差異

材料價格差異＝實際數量×（實際價格－標準價格）

材料數量差異＝（實際數量－標準數量）×標準價格 

105、直接人工成本差異＝工資率差異＋人工效率差異

工資率差異＝實際工時×（實際工資率－標準工資率） 

人工效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準工資率 

106、變動制造費用差異＝變動制造費用耗費差異＋變動制造費用效率差異

變動制造費用耗費差異＝實際工時×（實際分配率－標準分配率）

變動制造費用效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準分配率 

制造費用標準分配率＝制造費用預算總額/直接人工標準總工時

費用標準成本＝直接人工標準工時×標準分配率 

107、固定制造費用成本

固定制造費用標準分配率＝預算數÷產能標準工時

二因素分析法：

固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數－固定制造費用預算數 

固定制造費用能量差異＝預算數－標準成本＝（生產能量－實際產量標準工時）×標準分配率 

三因素分析法：

固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數－固定制造費用預算數 

＝固定制造費用實際數－固定制造費用標準分配率×生產能量

固定制造費用閑置能量差異＝固定制造費用預算－實際工時×固定制造費用標準分配率

＝（產能標準工時－實際工時）×標準分配率 

固定制造費用效率差異＝（實際工時－實際產量標準工時）×標準分配率 

業績評價

108、邊際貢獻＝銷售收入－變動成本總額

可控邊際貢獻＝邊際貢獻－可控固定成本

部門邊際貢獻＝收入－變動成本－可控固定成本－不可控固定成本 

部門稅前利潤＝部門邊際貢獻－管理費用 

109、投資報酬率＝部門邊際貢獻÷該部門所擁有的資產額 

剩余收益＝部門邊際貢獻－部門資產×資金成本率

＝部門資產×（投資報酬率－資金成本率） 

110、營業現金流量＝年現金收入－支出 

現金回收率＝營業現金流量÷平均總資產

剩余現金流量＝經營現金流入－部門資產×資金成本率